روندهای E&P: مقیاس بالادست حق بیمه ادامه دارد


حداقل طی چند سال گذشته ، ما حق بیمه ثابت را به شرکت های بزرگتر بالادستی اعطا کرده ایم. اکنون که بسیاری از شرکت ها نتایج سال 2020 خود را گزارش داده اند ، ما فکر کردیم که نگاه جدیدی خواهیم داشت.

نمونه ما شامل هر نام بالادستی نیست و متأسفانه تعداد کمی از نام ها وجود دارد که قبلاً بررسی کرده ایم و دیگر به صورت عمومی خرید و فروش نمی شوند. برخی ورشکستگی و اکنون خصوصی شدند. دیگران با شرکت دیگری ادغام شدند. نمونه ما برای این بررسی شامل 53 شرکتی است که ارزش کل شرکت (TEV) آنها بین 300 تا 600 میلیارد دلار است. برای اهداف ما ، شرکت های “کوچک” را به عنوان شرکت هایی با TEV کمتر از 500 میلیون دلار ، “متوسط ​​متوسط” تا 10 میلیارد دلار و “کلاه بزرگ” را به عنوان شرکت هایی با ارزش بیشتر تعریف کرده ایم.

نمودار زیر چند برابر 2020 EBITDA (TEV / EBITDA) را در مقایسه با TEV مقایسه می کند. توجه داشته باشید که محور x مقیاس ورود به سیستم است. ما همچنان شاهد رابطه معنی داری بین چند برابر EBITDA و اندازه شرکت هستیم. ما همچنین متذکر می شویم که چندین برابر EBITDA بالاتر از آن است که به طور معمول دیده ایم. ما این مقادیر کم 2020 EBITDA را ناشی از فروپاشی مربوط به همه گیر در قیمت کالاها می دانیم. اکنون شرکتها با چشم انداز قیمت بسیار بهتر از چشم انداز ارزیابی می شوند.

نمودار بالادست مقیاس بالادست ماندگار است - ضرب های EBITDA در برابر TEV
چندین برابر EBITDA در مقابل TEV (منبع: رالف ای دیویس همکاران)
نمودار بالادست مقیاس بالادست ماندگار است - اندازه حق بیمه
اندازه حق بیمه (منبع: رالف ای دیویس همکاران)

هنگامی که به میانگین چندگانه سه اندازه شرکت خود (بالا) نگاه می کنیم ، حق بیمه واضح تر می شود.

اگرچه این نگاه سریع کل ماجرا را بیان نمی کند ، اما دلیل آن این است که جذب بازار برای شرکت های بزرگتر E&P ممکن است منجر به ادغام اضافی در فضای بالادستی شود ، به ویژه در جایی که شرکت ها از اواسط سقف (کمتر از 10 میلیارد دلار) رشد می کنند به اندازه کلاه بزرگ


درباره نویسنده:

استیو هندریکسون رئیس جمهور است رالف E. دیویس همکاران، یک شرکت Opportune LLP. هندریکسون بیش از 30 سال تجربه رهبری حرفه ای در صنعت انرژی با سابقه اثبات شده ارزش افزوده از طریق خریدها ، توسعه و عملیات دارد. علاوه بر این ، او دانش گسترده ای در زمینه اقتصاد نفت ، امور مالی انرژی ، گزارش ذخیره و مدیریت داده ها دارد و در مهندسی مخازن ، مهندسی تولید و ارزیابی های فنی تخصص عمیقی دارد. هندریکسون یک مهندس حرفه ای دارای مجوز در ایالت تگزاس است و دارای مدرک کارشناسی ارشد مالی از دانشگاه هوستون و لیسانس مهندسی شیمی از دانشگاه تگزاس در آستین است. او در حال حاضر به عنوان عضو هیئت مدیره انجمن مهندسان ارزیابی نفت خدمت می کند و نماینده ثبت شده FINRA است.

Leave a reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>